华夏证券指出，家居板块前期受制于地产与破钞的双重影响，估值一直处在历史低位，2024年三季度末行情开动底部高潮，估值开启耕种买球·(中国)投注APP官方网站，但现在仍处于历史中部偏低位置，地产及破钞策略捏续刺激股东下，以前仍具备耕种空间。

　　【华夏轻工】家居行业专题叙述：地产及破钞策略赈济下，家居板块有望受益

　　投资重点：

　　地产及促破钞策略捏续落地：2024年以来地产行业捏续拯救，国度从供需两头发力，捏续发布多项地产优化策略，2024年9月以来加码发布重磅地产策略耕种商场信心，明确提议要促进房地产商场止跌回稳，2024年12月中央经济责任会议再次强调“稳住楼市”、“捏续用劲股东房地产商场止跌回稳”，抒发了中央对地产慎重的强横决心。2024年国度推出破钞品以旧换新策略，安排1500亿元支配超永久极度国债真金白银赈济以旧换新，各处所跟收支台以旧换新试验详情，并不停优化试验决策，2024年12月中央经济责任会议提议疏忽提振破钞，加力扩围试验“两新”策略。

　　地产角落向好，以旧换新抵破钞拉动明显：跟着地产策略的冉冉优化拯救，地产销售量价已出现角落改善，2024年10月房地产商场出现积极变化，11月商场往来更趋活跃，商场预期改善，向止跌回稳标的迈进。跟着以旧换新策略的冉冉落地，对以旧换新关系品类破钞拉动明显，商务部12月中旬数据线路，破钞品以旧换新策略带动关系产物销售额超1万亿元；家装厨卫“焕新”补贴产物超5300万件；在国度表态加力赈济下，现在多个省市已开动试验2025年破钞品以旧换新，瞻望2025年以旧换新有望扩大品种和界限。

　　河南省地产开释积极信号，破钞增速跑赢寰球：1-11月份，河南省新建商品房销售面积同比下跌12.7%，销售额同比下跌16.0%，降幅分歧比1-10月收窄2.2和2.4百分点，分歧已连络5个月、6个月收窄；1-11月份，河南省房地产开荒投资同比下跌7.9%，降幅较1-10月收窄0.7个百分点，连络4个月降幅收窄；2024年1-11月，河南省社会破钞品零卖总数24990.22亿元，同比增长6.1%，比寰球逾越2.6个百分点，“以旧换新” 有劲拉动了河南省汽车、家电、家居等大量商品破钞，激勉了商场后劲。

　　投资建议：上调行业投资评级至“强于大市”。家居板块前期受制于地产与破钞的双重影响，估值一直处在历史低位，2024年三季度末行情开动底部高潮，估值开启耕种，但现在仍处于历史中部偏低位置，地产及破钞策略捏续刺激股东下，以前仍具备耕种空间，建议关怀家居板块企业欧派家居、索菲亚、致欧科技、乐歌股份，以及与家居板块关系性较大的电工龙头企业公牛集团。

　　风险教导：策略不足预期的风险；房地产景气度不足预期的风险；需求不足预期的风险；行业竞争加重的风险；原材料价钱大幅高潮的风险买球·(中国)投注APP官方网站。