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　　开始：紫金天风期货商议所

　　【2025期货年度战术】推选休养逢低作念多玉米09合约

　　潜在运转1：

　　新作展望减产，库存去化显豁。从国内供需关联来看，新季玉米产量预期减产，减产边界在500万吨-1000万吨傍边。深加工消费稳中向好，加工利润、开机率、玉米猝然量均呈现高潮趋势，展望来岁深加工需求量将加多200万吨傍边。饲用消费端产能去化较为逐渐，能繁母猪存栏依旧较高，展望来岁生猪供应依旧较为饱胀，看不到供应大幅下滑的依据，饲用端刚需仍存。

　　图1：山东玉米淀粉加工利润

　　图2：能繁母猪月度存栏

　　潜在运转2：

　　九月处于传统青黄不接本领。跟着新作玉米的猝然，9月处于传统玉米青黄不接的本领，新作玉米尚无多数收割上市，旧作基本销售竣事，加之玉米需求有转好的预期，故9月合约相较其他月份较为强势。

　　潜在运转3：

　　入口玉米收紧，外部供应压力减轻。从2024年全年来看，1-10月玉米入口量所有1312万吨，同比减少约29%。国度层面也非凡收紧玉米入口数目，另外其他有关谷物入口数目也有所收紧，这些齐在一定流程上利于国内玉米价钱。

　　潜在风险：

　　极点天气扰动，地缘政事扰动。

拖累剪辑：赵想远 买球·(中国)投注APP官方网站